Una holding può avere senso quando un gruppo ha progetti da finanziare, partecipazioni da coordinare o un passaggio generazionale da preparare. Il vantaggio fiscale va letto insieme alla destinazione della liquidità. Il denaro che resta nel gruppo può sostenere un investimento. Il denaro distribuito alla persona fisica segue invece le regole del dividendo al socio.
Nel caso ordinario di dividendi tra SRL italiane soggette a IRES, il 95% del dividendo è escluso dall’imponibile della società che lo riceve. Con l’IRES ordinaria del 24%, l’incidenza su quel dividendo è dell’1,20%. La costituzione di una holding e l’eventuale conferimento di partecipazioni richiedono una valutazione distinta.
Il confronto su 80.000 euro distribuibili
Su 80.000 euro di dividendi già distribuibili dalla società operativa, la holding sostiene 960 euro di IRES e dispone di 79.040 euro prima dei costi di struttura. Se il dividendo fosse corrisposto direttamente al socio persona fisica residente, fuori dall’attività d’impresa, resterebbero 59.200 euro dopo la ritenuta del 26%. La differenza iniziale di 19.840 euro è liquidità nella sfera societaria. Se la holding ridistribuisse subito tutto al socio al 26%, il netto personale sarebbe di 58.489,60 euro.
Il valore della struttura si valuta sul progetto che userà le risorse, sui tempi di reinvestimento e sui costi per mantenere la società.